El Valor Residual

El valor residual de un activo es el precio de venta en el mercado del mismo en un momento determinado, sólo se hace efectivo en el momento de su venta. No es una cuantía fija, sino que evoluciona a través del tiempo.

Esta evolución puede ser creciente, para activos que se revalorizan, o decreciente, para activos que se deprecian.

En el momento de la venta pueden existir desfases entre el valor real y el valor contable obtenido por los distintos activos, que pueden dar lugar a posibles plusvalías o minusvalías.

Hay que calcular el valor residual del proyecto después de impuestos, para ello hay se necesita comparar el valor residual o valor de mercado en el período n, final del horizonte temporal del proyecto, VRn, ai, con el valor contable neto en ese momento. De esta comparación se obtiene la posible plusvalía o minusvalía que generaría la venta del activo.

La plusvalía se considera como un aumento de renta y supone un pago de impuesto; la minusvalía se considera como una disminución de renta y supone un ahorro de impuesto. El valor residual después de impuestos (VRn, di) se calcula de la siguiente forma:

VRn

Donde:

VRn, di : valor residual después de impuestos, período n.
VRn, ai : valor residual antes de impuestos, período n.
Ivalor residual : impuesto valor residual
VCNn : valor contable neto, período n.
D/"Pn : incremento o decremento de patrimonio, período n.

Ejemplo:

Una empresa adquiere una máquina en septiembre de 2010 por valor de 4.300€, su vida útil es de 8 años. La amortización en el mes de diciembre ha sido de 162,5€. ¿Cuál es el valor residual.

Solución:

VR3, di = valor contable +/- DP3 x (1-t)

Valor contable instalaciones = 320.000 – 3 x 32.000 = 224.000 euros.
Valor contable equipos = 200.000 – 3 x 40.000 = 80.000 euros.
Valor contable terrenos = 200.000 euros.
Valor contable CC = 67.500 euros.

DP3 instalaciones = 240.000 – 224.000 = 16.000 euros.
DP3 equipos = 40.000 – 80.000 = - 40.000 euros.
DP3 terrenos = 240.000 – 200.000 = 40.000 euros.
DP3 CC = 0

VR3, di instalaciones = 224.000 + 16.000 x (1- 0,35) = 234.400 euros.
VR3, di equipos = 80.000 – 40.000 x (1 - 0,35) = 54.000 euros.
VR3, di terrenos = 200.000 + 40.000 x (1 - 0,35) = 226.000 euros.
VR3, di CC = 67.500 + 0 = 67.500 euros.

VR3, di total = 581.900 euros