Valoración de una inversión: Ejercicio
Se analizan 3 proyectos alternativos de inversión cuyos flujos de capitales se recogen en el siguiente cuadro:
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Año |
Proyecto A |
Proyecto B |
Proyecto C |
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0 |
-10,000 |
-30,000 |
-15,000 |
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1 |
+1,000 |
+10,000 |
+5,000 |
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2 |
+2,000 |
+10,000 |
+10,000 |
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3 |
+2,000 |
+10,000 |
-5,000 |
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4 |
+2,000 |
+12,000 |
+2,000 |
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5 |
+3,500 |
+5,000 |
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6 |
+5,000 |
+2,000 |
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7 |
+6,500 |
Las tasas de descuento estimadas para estos proyectos son las siguientes:
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Proyecto A |
Proyecto B |
Proyecto C |
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Tasa de descuento |
10% |
14% |
15% |
Valorar y ordenar por preferencia estos proyectos utilizando los distintos métodos analizados.
Solución:
Los resultados que se obtienen aplicando los distintos métodos de valoración son los siguientes:
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Proyecto A |
Proyecto B |
Proyecto C |
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VAN |
+0,426 |
+0,321 |
+0,559 |
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VAN / Inversión |
4,26% |
1,07% |
3,73% |
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TIR |
11,15% |
14,51% |
16,36% |
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Pay back |
4,9 años |
3 años |
5,6 años |
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Pay back(acualizado) |
5,8 años |
3,9 años |
6,8 años |
Se puede ver como los ordenes de preferencia son diferentes:
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Proyecto A |
Proyecto B |
Proyecto C |
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VAN |
2° |
3° |
1° |
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VAN / Inversin |
1° |
3° |
2° |
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TIR |
Cumple |
Cumple |
Cumple |
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Pay back |
2° |
1° |
3° |
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Pay back(acualizado) |
2° |
1° |
3° |
El proyecto de inversión más interesante es el Proyecto A, ya que la relación VAN / Inversión es la más elevada (damos preferencia a este método de valoración).