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 59ª
CLASE
Obligaciones convertibles.
60ª
CLASE
Rentabilidad de un empréstito.
61ª
CLASE
Obligación con bonificacion fiscal.
62ª CLASE
Obligación con bonificación fiscal:Ejercicio (I).
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Lección 58:
Empréstitos: cupón cero (II)
Amortización
del mismo número de títulos en cada periodo
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A
= n / p
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Siendo
A
el número de títulos que se amortiza en cada periodo
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Siendo
n
el número total de títulos emitidos
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Siendo
p
el número de periodos
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Conociendo este
dato, se conoce el calendario de amortización y la evolución del saldo
vivo del empréstito.
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Ms
= (A * Vn) * (1 + i)^s
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Si a la cuota
del periodo se le resta la parte de amortización de capital (A * Vn)
hallamos los intereses pagados en ese periodo.
Se emiten obligaciones
por 50.000 millones de ptas. (1.000.000 de títulos, con un valor
nominal de 50.000 ptas. cada uno). La duración es de 5 años y el
tipo de interés es el 6%. Se amortiza el mismo número de títulos
en cada periodo y los intereses se pagan en el momento de amortización
de cada título.
Calcular el
cuadro de amortizaciones.
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A
= n / p
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luego,
A = 1.000.000 / 5
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luego,
A = 200.000 títulos en cada periodo
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Nº
de títulos
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Cuota
periódica
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Saldo
vivo del empréstito
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Periodo
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Vivos
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Amortizados
en periodo
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Amortiz.
acumulados
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Amortiz.
de capital
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Intereses
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Cuota
periódica
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(Millones
ptas.)
|
(Millones
ptas.)
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(Millones
ptas.)
|
(Millones
ptas.)
|
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año
0
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1.000.000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
50.000
|
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año
1
|
800.000
|
200.000
|
200.000
|
10.000
|
600
|
10.600
|
40.000
|
|
año
2
|
600.000
|
200.000 |
400.000
|
10.000 |
1.236
|
11.236
|
30.000
|
|
año
3
|
400.000
|
200.000 |
600.000
|
10.000 |
1.910
|
11.910
|
20.000
|
|
año
4
|
200.000
|
200.000 |
800.000
|
10.000 |
2.625
|
12.625
|
10.000
|
|
año
5
|
0
|
200.000 |
1.000.000
|
10.000 |
3.382
|
13.382
|
0
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