Las ventas están totalmente estancadas, si bien el margen bruto y el margen de explotación crecen, especialmente éste último. Esto es debido a que los costes crecen menos que los ingresos.

Las ventas del producto A están cayendo.

Las ventas del producto B crecen a un ritmo moderado.

Las ventas del producto C se están acelerando.

Esto explica la positiva evolución del margen bruto, ya que aunque las ventas están estancadas, las del producto C crecen, aportando un mayor margen.

La parte alta de la cuenta de resultados evoluciona bien gracias a la sustitución de productos de bajo margen por otro de mayor margen, así como por la moderación de los gastos.

Esta empresa está financiando todo el crecimiento de su balance acudiendo al endeudamiento bancario, sin apenas incrementar sus fondos propios.

De esta manera trata de evitar a toda costa que su cifra de resultados recoja todo el deterioro originado por los crecientes gastos financieros.

Mientras que la parte alta de la cuenta de resultados evoluciona bien, la parte baja se ve enormemente afectada por unos gastos financieros descontrolados.

Esta empresa no puede continuar financiando su crecimiento a base de endeudamiento bancario, sino que se ve obligada a fortalecer sus fondos propios para reducir la carga financiera que tanto daño le está haciendo.

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