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Leccion 9

4. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (Segunda Parte)

Análisis: es descomponer un todo en todas sus partes.

El diccionario de la lengua española indica que es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos.

Interpretar: es explicar el sentido de un fenómeno o asunto.

Análisis Financiero:

Se define como el conjunto de principios y procedimientos en la transformación de variables y datos sobre aspectos contables, económicos y financieros en información procesada. Con el fin de proporcionar indicadores de riesgo y rendimiento útil para la toma de decisiones de inversión, financiamiento o evaluación de la gestión.

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Consiste en la compilación, simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones, tendencias, porcentajes, etc., así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado.

A continuación se explican los procedimientos básicos para realizar un análisis financiero en los siguientes aspectos:

Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Análisis de la Ganancia Bruta y Neta. Además se incluyen las razones estándar y un prontuario de razones simples en base a Normas Internacionales de Contabilidad.

4.1 ESQUEMA DE MÉTODOS DE ANÁLISIS

Totales

Reducción de Estados Financieros a por cientos

Parciales

A: Verticales

Simples

Método de Razones

Estándar

Est. Financieros Comparativos

De aumentos o Disminuciones

B. Horizontales Estado de Flujo de Efectivo

Método de tendencia


La fórmula general

C. El punto de equilibrio Margen de ganancia

La gráfica

D. Control Presupuestario

4.2 CONCEPTOS DE ANÁLISIS VERTICAL

Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los Resultados de la empresa. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales.

Las comparaciones verticales (estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo período.

En las comparaciones verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un elemento de juicio, debido a que las comparaciones verticales se tratan de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones.

4.2.1 Clases de análisis verticales

Para uso interno

Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo, permitiendo apreciar el factor de productividad

Para uso externo

Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y hacer determinadas inversiones en la empresa examinada, ya que permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos que concurren para garantizar su reembolso.

Como el análisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se encuentra en los libros de contabilidad, está mejor informado que el analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya que, generalmente solo puede disponer de las informaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar.

Un caso típico de análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito.

4.2.2 Procedimiento de Por cientos Integrales

Conceptos:

Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo.

Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:

-Procedimiento de por cientos comunes.

-Procedimiento de reducción a por cientos

Base de Procedimiento:

Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia diciendo: “Que todo es igual a la suma de sus partes” , de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo.

Aplicación:

Puede enfocarse a Estados Financieros estáticos (Estado de Situación General), dinámico (Estados de Resultados) básicos o secundarios, tales como:

•  Estado de Costo de Ventas

•  Estado de Costo de Producción

•  Estado Analítico de Gastos de Administración

•  Estado Analítico de Gastos de Venta, etc.

Desde luego que el procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de una empresa.

Con los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de Empresas similares (Bench Marketing) a la misma fecha o del mismo período, con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es el objeto de nuestro trabajo.

La base siempre está dada por números absolutos, el por ciento siempre está dado por números relativos.

Este procedimiento se aplica en forma total y en forma parcial, en donde la diferencia extravía en la base de universo a examinar.

Reducción a Por cientos a niveles de totales:

Consiste en reducir una cifra cualquiera de un Estado Financiero, en base a ese estado, esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen, con relación a un todo de este mismo Estado Financiero.

Fórmulas Aplicables:

Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber:

a. Por ciento Integral = Cifra Parcial x 100

Cifra Base

b. Factor Constante

b.1 Partida X: Cada Partida x 100

Cifra Base

b.2 Factor Constante 100 x Partida “X”

Cuenta Base

Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de Estados Financieros, sin embargo en la práctica, la primera se emplea en mayor proporción para Estados Financieros sintéticos (condensados); y la segunda fórmula para Estados Financieros detallados.

Reducción a Por cientos a nivel de Parciales:

Consiste en reducir una cifra de un segmento de un Estado Financiero con base a ese segmento o sección del mismo. Esto significa que se está estableciendo la participación porcentual de la partida sujeta de examen con relación a una sección de un Estado Financiero. El objetivo que tiene este tipo de análisis es conocer que determinado ingreso o gasto tiene una mayor influencia en el Estado Financiero sujeto de examen.

Fórmulas Aplicables:

Dos fórmulas podemos aplicar en este procedimiento a saber:

Por ciento Integral Parcial = Cifra Parcial x 100

Total del segmento

La base común dependerá del Estado Financiero que se esté examinando, siempre la siguiente.

Parámetro ó Universo 100%

Estado de Resultados Ventas Netas

Balance General Total de Activos

Utilidades Retenidas Saldo Inicial

Flujo de Efectivo Total de Actividades de Operación

Notas a los Estados Financieros Total de las Notas sujeto de Examen

Ejemplo del Estado de Resultados de por cientos Totales y Parciales.

Estado de Resultados (Perdidas y Ganancias)

Nombre de la Empresa:

Periodo:

(Cifras expresadas en Quetzales)

 

 

Valores

% Totales

% Parciales

 

Ventas Brutas

100,000

105%

105%

(-)

Descuentos

2,000

2%

2%

(-)

Bonificaciones

8,000

8%

8%

(+)

Otros Ingresos

5,000

5%

5%

(=)

Venta Neta e Ingresos

95,000

100%

100%

(-)

Costos y Gastos

 

Costo de los Bienes y Mercaderías Vendidas

30,000

32%

77%

 

Gastos de Venta

5,000

5%

13%

 

Gastos de Administración y Generales

3,000

3%

8%

 

Otros Gastos

1,000

1%

3%

(=)

Total de Costos y Gastos

39,000

41%

100%

(=)

Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias

56,000

(+-)

Partidas Extraordinarias

 

Partidas no recurrentes

2,000

2%

100%

(=)

Utilidad Netas antes de Impuesto sobre la Renta

54,000

57%

100%

(-)

Impuesto sobre la Renta

16,200

17%

100%

(=)

Utilidad Neta

37,800

40%

100%

4.2.3 Métodos de análisis vertical

Razones simples

Razones estándar

a) Razón:

Es la relación lógica de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico.

Es la comparación de dos cifras que permiten establecer la interdependencia lógica sobre una y otra.

Las razones simples pueden agruparse en estáticas, dinámicas y estático-dinámicas.

Las razones estáticas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas que se agrupan en el Balance General.

Las razones dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existen entre partidas o grupo de partidas de un Estado de Resultados.

Las razones estático-dinámicas son las que nos expresan la relación cuantitativa que existe entre valores de partidas del Balance General, con partidas de un Estado de Resultados.

b) Clasificación de las Razones:

  1. Razones de Solvencia
  2. Razones de Estabilidad
  3. Razones de Rentabilidad
  4. Razones de Actividad

 


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