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Previo al análisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que están debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen, se tomarán decisiones importantes para la empresa.
Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusión adecuada con respecto a la situación de la empresa, ya que algunos elementos y factores influyen por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos, tales como la capacidad de la administración, localización de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento, condiciones de la manera en que opera, condiciones de la rama industrial a que pertenece, problemas técnicos, industriales y régimen fiscal.
Hacer énfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el funcionamiento de las empresas como la inflación, el tipo de cambio cuando los reportes se presentan en moneda diferente a la del país en el cual se encuentra la empresa sujeta de análisis.
Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos comparaciones con otras empresas de la categoría, es decir, buscar los indicadores de otras empresas que se dediquen a la misma actividad, por ejemplo, si es una empresa industrial, lo ideal es compararse con otra empresa de este tipo., considerando la complejidad de ambas, ya que tendrán distintas metas.
Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la entidad se encuentre regulada por la institución correspondiente y que cumple sus obligaciones fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de mercado.
Cuando se preparen análisis financieros debemos estar actualizados de las distintas modificaciones tanto legales como contables para verificar la consistencia de la información para la toma de decisiones.
Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros Básicos, tales como el Estado de Perdidas y Ganancias, el Balance General, el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados, su posición financiera, sus actividades de operación, inversión y financiamiento, entre otras cosas.
El proceso de análisis financiero comprende la recopilación, la comparación, y el estudio de datos financieros y de operación del negocio, así como la preparación e interpretación de unidades de medida tales como tasas, tendencias y porcentajes.
Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas relacionadas entre sí, o en los estados por una serie de años, además de los datos de índole financiera y de operación de la compañía.
El análisis e interpretación de Estados Financieros consiste en la compilación, simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones, tendencias, porcentajes, etc. Así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado.
La función del Sistema Financiero Guatemalteco es la creación, intercambio, transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros.
El Sistema Regulado está integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala), Bancos del Sistema, Sociedades Financieras, Casas de Cambio y Auxiliares de Crédito (almacenes generales de depósito, seguros y fianzas).
El Sistema Financiero no regulado son instituciones legalmente constituidas como Sociedades Mercantiles, generalmente sociedades anónimas. No están reconocidas, ni autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia no son fiscalizadas por la Superintendecia de Bancos, su autorización responde a una base de tipo general legislada en el Código de Comercio. Se integran por las financieras locales y representantes del exterior que son reguladas la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT).
Las Fuentes de Financiamiento son alternativas que tienen las empresas para obtener fondos, para la realización de sus proyectos y se basan en su origen, plazo, garantía y destino.
Los métodos más usados en el análisis e interpretación de Estados Financieros para la toma de decisiones son: Análisis Vertical que incluye la reducción de Estados Financieros a por cientos totales y parciales y razones simples y estándar, Análisis Horizontal que se compone por Aumentos o Disminuciones y Tendencias, El punto de Equilibrio y Control Presupuestal.
Las Normas Internaciones de Contabilidad (NIC´s) establecen los componentes y requisitos mínimos de presensación en el cuerpo del Balance de Situación General y del Estado de Resultados, así como para la presentación de los cambios en el patrimonio neto.
LEYES
Constitución Política de la República de Guatemala.
Congreso de la República de Guatemala, Decretos 26-99, 203, 208, 212, 215, 1746.
Código de Comercio de Guatemala, Decreto 2-70 del Congreso de la República.
Junta Monetaria Resolución JM 106-93.
LIBROS, NORMAS Y OTROS
Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Apuntes de Clase de Análisis e Interpretación de Estados Financieros 2004.
Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Práctica Final del curso de Finanzas I, Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Práctica 2004.
Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Programa del curso de Finanzas I, Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Segundo Semestre 2004.
IASC (International Accounting Statement Committee) Normas Internacionales de Contabilidad.
Perdomo Salguero, Mario Leonel. Análisis e Interpretación de Estados Financieros (Contabilidad Financiera) Finanzas I. Tercera Edición 2002. Editores ECA Guatemala.
Perdomo Salguero, Mario Leonel. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. (En base a NIC's). Parte II Finanzas I. Primera Edición 2003. Editores ECA Guatemala.
Piloña Ortiz, Gabriel Alfredo. Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. Cuarta Edición 2001. Litografía CIMGRA, Guatemala.
1. Estados Financieros llamados Principales que muestran la capacidad financiera de una empresa entre los cuales tenemos Estado de Pérdidas y Ganancias o Estado de Resultados, Balance General, Estado de Ganancias Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo
a ( x ) Estados Financieros Básicos
b ( ) Métodos de Análisis Financieros
c ( ) Normas Internacionales de Contabilidad
2. Muestran la posición financiera, los resultados de las operaciones y la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo contable.
a ( ) Fuentes de Financiamiento
b ( x ) Estados Financieros
c ( ) Análisis de Estados Financieros
3. Es un Estado Financiero Básico, conocido también con el nombre de Estado de Resultados porque muestra los ingresos, los gastos, así como la utilidad o pérdida neta resultado de las operaciones de un negocio, durante un período.
a ( ) Balance General
b ( ) Estado de Flujo de Efectivo
c ( x ) Estado de Pérdidas y Ganancias
4. Documento Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha fija, pasada, presente o futura.
a ( x ) Balance General
b ( ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas
c ( ) Análisis Vertical
5. Es un estado financiero básico que consiste en presentar la información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo.
a ( ) Estado de Costo de Ventas
b ( x ) Estado de Flujo de Efectivo
c ( ) Razones Simples
6. Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales, así como los movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa, relativos a un ejercicio pasado, presente o futuro.
a ( ) Estado de Costo de Producción
b ( ) Control Presupuestario.
c ( x ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas
7. Comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera, la creación, intercambio, transferencia y liquidación de activos y pasivos financieros. No es más que una rama económica adicional, que en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la población.
a ( ) Punto de Equilibro
b ( ) Método de Tendencias
c ( x ) Sistema Financiero
8. Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las sociedades financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito, seguros y fianzas).
a ( ) Sistema Financiero No Regulado
b ( x ) Sistema Financiero Regulado
c ( ) Superintendencia de Administración Tributaria
9. Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles, generalmente sociedades anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia, no son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorización responde a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio.
a ( x ) Sistema Financiero No Regulado
b ( ) Superintendencia de Bancos
c ( ) Estructura Organizacional
10. Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos, para la realización de sus proyectos.
a ( x ) Fuentes de Financiamiento
b ( ) Aseguradoras
c ( ) Afianzadoras
11. Son fuentes de financiamiento generadas por la misma empresa. Se clasifican en Las Reservas, Reinversión de Utilidades, Venta de Activos, Depreciaciones y Amortizaciones y Ventas al Contado
a ( ) Fuentes Externas de Financiamiento
b ( x ) Fuentes Internas de Financiamiento
c ( ) Garantía
12. Fuentes de financiamiento formadas por recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican en Pasivos Acumulados, Crédito Comercial, Prestamos Directos, Venta de Cartera, Préstamo Accionistas, Anticipo de Clientes, Préstamos Bancarios, Emisión de Obligaciones, Emisión de Acciones, Arrendamientos, Préstamos del Exterior.
a ( x ) Fuentes Externas de Financiamiento
b ( ) Fuentes Internas de Financiamiento
c ( ) Créditos
13. Es una entidad que proporciona el lugar, la infraestructura y los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en las operaciones.
a ( ) Banco de Guatemala
b ( ) Bancos del Sistema
c ( x ) Bolsa de Valores
14. Consiste en la compilación, simplificación y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos elementos que pueden influir en su comprensión mediante la formulación de razones, tendencias, porcentajes, etc., así como su comparación para evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado.
a ( ) Estados Financieros Secundarios
b ( x ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros
c ( ) Razones Estándar
15. Análisis Vertical, Análisis Horizontal, Punto de Equilibrio, Control Presupuestal
a ( x ) Métodos de Análisis
b ( ) Funciones del Sistema Financiero
c ( ) Método de Tendencias
16. Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que corresponde a un mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los Resultados de la empresa. En este método de análisis tenemos las Razones y Método de Porcentajes Integrales.
a ( x ) Análisis Vertical
b ( ) Análisis Horizontal
c ( ) Control Presupuestario
17. Consiste en la separación del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha o correspondiente a una misma fecha, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación con todo. Este análisis puede calcularse a nivel parcial y total.
a ( ) Punto de Equilibrio
b ( x ) Por cientos Integrales.
c ( ) Estados Financieros Comparativos
18. Son relaciones lógicas de algunas partidas cuyos elementos analizados tienen un comportamiento lógico y forman parte del análisis vertical, podemos encontrar Razones de Solvencia, Estabilidad, Rentabilidad y Actividad, Media o Promedio Aritmético, Mediana, Moda, Media Armónica y Media Geométrica.
a ( ) Análisis Vertical
b ( ) Análisis e Interpretación de Estados Financieros
c ( x ) Razones Simples y Razones Estándar
19. Por medio de este método se analizan datos proporcionados por estados financieros que contienen información de varios ejercicios sucesivos pasados, los métodos más conocidos son Aumentos y Disminuciones y Método de Tendencias.
a ( ) Método de Valuación
b ( ) Consistencia
c ( x ) Análisis Horizontal
20. Es aquel nivel de actividad o ventas, en el cual se cual se cubren exactamente los costos de una empresa, un nivel más alto significa obtener beneficios y un nivel más bajo comporta operar con pérdida, se le conoce con el nombre de Punto Muerto y Umbral de Rentabilidad
a ( x ) Punto de Equilibrio
b ( ) Variaciones Relativas
c ( ) Utilidad Neta
20. Es el proceso mediante el cual se puede medir la eficiencia operacional de la empresa. Consiste en establecer las variaciones en forma horizontal entre el presupuesto y el Estado Financiero.
a ( x ) Control Presupuestario
b ( ) Costo de Ventas
c ( ) Variación en Precio
Javier Fajardo Octubre 20, 2005
fajardojavier@yahoo.com
Práctica de Análisis e Interpretación de Estados Financieros, Curso Finanzas I Segundo Semestre 2004 Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de San Carlos de Guatemala.
Guía Práctica sobre Métodos y Técnicas de Investigación Documental y de Campo. Gabriel Alfredo Piloña Ortiz. Cuarta Edición 2001. Litografía CIMBRA, Guatemala, página 188.
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