Lo que el banco no dice de los fondos de inversión

Los consejos del banco sobre los fondos de inversión se dan buscando lo mejor para el banco y no para el cliente. Un banco con una gestora de fondos de inversión empezará a ganar dinero para el banco y para sus clientes VIP a costa de los partícipes de los fondos de inversión, empleando prácticas poco éticas.

Supongamos que la gestora tiene dos fondos de inversión:

1. Fondo 1: fondo de inversión con pocos partícipes, con un mínimo de entrada de 100.000€, bajas comisiones y buenos resultados.

2. Fondo 2: fondo de inversión que los directores de sucursal recomiendan a sus partícipes, con un tamaño muy grande, que el banco aprovecha para hacer sus operaciones.

Ambos son fondos de inversión mixtos globales.

No hay que ir al banco a preguntar qué fondos de inversión te aconsejan, pues te aconsejarán su equivalente al “Fondo 2”, vendido a un jubilado, una peluquera… en cambio, el “Fondo 1” es vendido al dueño de una gran empresa, a los familiares del presidente de la gestora de fondos de inversión y a algunos más.

Antes que fondos de inversión mediocres, es preferible un ETF indexado. Con un ETF no se pueden hacer muchas de las malas prácticas descritas anteriormente. Un ETF es un fondo de inversión que se compra o vende en el mercado de acciones en vez de suscribirse o reembolsarse. Se compran acciones del fondo en vez de participaciones.

El objetivo de los ETF es obtener el rendimiento de algún índice con la liquidez y transparencia que proporciona su cotización en el mercado, con los menos cotes y la máxima exactitud posible.

En un fondo de inversión el valor de mercado es determinado al cierre para las suscripciones y reembolsos del día.

En un ETF se va calculando en tiempo real y el creador de mercado, que normalmente es la institución financiera propietaria de la gestora del ETF, va colocando una horquilla de precios en torno al valor liquidativo con un volumen suficiente (de varios millones) para atender el flujo normal de órdenes.

Por otro lado, hay que valorar positivamente los fondos de inversión que cobren comisiones de reembolso si se vende pronto, pues evitarán prácticas de “late-trading” (es decir, comprar un fondo de inversión tras el cierre, con precio del mismo día), ya que no será rentable.

Por último, también hay que valorar positivamente los fondos de inversión de gestoras independientes, pues aunque probablemente tampoco estarán totalmente libre de conflictos de intereses, siempre serán mucho menores que en los grades bancos.