Valoración de los préstamos
La valoración de un préstamo permite calcular el valor de este activo en cualquier momento de la vida de la operación. Es decir, determina el precio al que la entidad financiera tenedora del préstamo estaría dispuesta a venderlo.
El valor del préstamo varía a lo largo de la vida de la operación, dependiendo fundamentalmente de su saldo vivo en ese momento, así como del tipo de interés vigente en el mercado para operaciones similares.
Cuando cambian las condiciones de mercado y los tipos de interés para operaciones similares son diferentes a los del préstamo, el valor de éste se modifica y no coincide con el importe de su saldo vivo.
La regla que se cumple es la siguiente:
a) Si los tipos de interés para préstamos similares son superiores a los del préstamo, su valor será inferior al importe de su saldo vivo.
b) Si los tipos de mercado son inferiores, su valor será superior al importe de su saldo vivo.
¿A qué responde esta relación?:
Si los tipos de mercado son superiores a los del préstamo, la entidad financiera está teniendo un coste de oportunidad, ya que podría obtener la misma cuota periódica prestando menos dinero.
Si los tipos de mercado fueran inferiores a los del préstamo, la entidad financiera le estaría obteniendo una rentabilidad más elevada que la que podría obtener concediendo un préstamo similar en las nuevas condiciones de mercado.
¿Cómo se calcula el valor de un préstamo?
Se actualizan al momento de la valoración todas las cuotas periódicas que quedan pendientes de vencer, aplicando el tipo de interés vigente en ese momento en el mercado para préstamos de las mismas características.
Veamos un ejemplo:
Un banco concede un préstamo de 7.000.00 ptas. a 7 años, con un tipo de interés fijo del 10% y con amortización de principal constante.
Su cuadro de amortización es el siguiente:
Periodo | Amortización de capital | Intereses | Cuota periódica | Saldo vivo |
año 0 | 0 | 0 | 0 | 7.000.000 |
año 1 | 1.000.000 | 700.000 | 1.700.000 | 6.000.000 |
año 2 | 1.000.000 | 600.000 | 1.600.000 | 5.000.000 |
año 3 | 1.000.000 | 500.000 | 1.500.000 | 4.000.000 |
año 4 | 1.000.000 | 400.000 | 1.400.000 | 3.000.000 |
año 5 | 1.000.000 | 300.000 | 1.300.000 | 2.000.000 |
año 6 | 1.000.000 | 200.000 | 1.200.000 | 1.000.000 |
año 7 | 1.000.000 | 100.000 | 1.100.000 | 0 |
Vamos a calcular el valor del préstamo al final del año 3. El saldo vivo es entonces de 4.000 000 ptas.
a) Si el tipo de interés de mercado para préstamos similares fuera en ese momento del 15% (superior al 10% del prestamo):
Actualizamos al final del año 3 todas las cuotas pendientes de pago:
V(3)= 1.400.000/(1,15) + 1.300.000/(1,15)^2 + 1.200.000/(1,15)^3 + 1.100.000/(1,15)^4 |
V(3)= 3.618.326 ptas. |
El valor del préstamo sería de 3.618.326 ptas., inferior a su saldo vivo (4.000.000 ptas.). Esta situación se da siempre que el tipo de mercado sea superior al del préstamo.
b) Si el tipo de interés de mercado fuera del 8%:
V(3)= 1.400.000/(1,08) + 1.300.000/(1,08)^2 + 1.200.000/(1,08)^3 + 1.100.000/(1,08)^4 |
V(3)= 4.454.049 ptas. |
El valor del préstamo sería ahora de 4.454.049 ptas., superior a su saldo vivo. Esta situación se da siempre que el tipo de mercado sea inferior al del préstamo.
c) Si el tipo de interés de mercado fuera del 10%:
V(3)=1.400.000/(1,10) + 1.300.000/(1,10)^2 + 1.200.000/(1,10)^3 + 1.100.000/(1,10)^4 |
V(3)= 4.000.000 ptas. |
En este caso el valor del préstamo coincidiría con el importe de su saldo vivo.
