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Compra-venta de acciones

Cuando se compran acciones el importe efectivo que se paga por ellas viene determinado por la fórmula:

Ic = (Nc * Pc) + Cc
x

Siendo " Ic" el importe efectivo de la compra

" Nc" el número de acciones adquiridas

" Pc" el precio pagado por acción

" Cc" las comisiones pagadas en la compra

Ejemplo: se adquieren 1.000 acciones de Telefónica que cotizan en ese momento a 3.000 ptas. Se pagan unas comisiones de 15.000 ptas. Calcular el importe de la adquisición.

Ic = (Nc * Pc) + Cc

Luego, Ic = (1.000 * 3.000) + 15.000

Luego, Ic = 3.017.000 ptas.

Durante el tiempo en que se mantienen las acciones se irán recibiendo dividendos, pero también habrá que pagar comisiones de custodia.

Cuando se venden las acciones el importe recibido viene determinado por la siguiente fórmula:

Iv = (Nv * Pv) - Cv
x

Siendo " Iv" el importe efectivo de la venta

" Nv" el número de acciones que se venden

" Pv" el precio de venta por acción

"Cc" las comisiones pagadas en la venta

Ejemplo: las acciones que compramos en el ejemplo anterior se venden 9 meses después a 3.150 ptas. cada acción. Las comisiones de venta ascienden a 12.000 ptas. Calcular el importe ingresado por la venta.

Iv = (Nv * Pv) - Cv

Luego, Iv = (1.000 * 3.150) - 12.000

Luego, Iv = 3.138.000 ptas.

Para calcular la rentabilidad que se obtiene en este tipo de inversiones hay que distinguir:

a) Operaciones a corto plazo (< 12 meses) se aplica la ley de capitalización simple.

b) Operaciones a largo plazo (> 12 meses) se aplica la ley de capitalización compuesta.

OPERACIONES A CORTO PLAZO

En este tipo de operaciones, para calcular la rentabilidad que se obtiene, se aplica la siguiente fórmula:

r = (D - Cm + Iv - Ic) * (1 - t) / Ic
x

Siendo " r " la rentabilidad obtenida en la operación

" D " los dividendos percibidos

" Cm" las comisiones de custodia pagadas

" Iv " el importe de la venta

" Ic" el importe de la compra

" t " el tipo impositivo marginal que paga el inversor

Analicemos la fórmula anterior:

El paréntesis (D - Cm + Iv - Ic) determina el ingreso bruto que percibe el inversor.

No obstante, el inversor tiene que pagar impuestos por los beneficios obtenidos, por lo que su beneficio neto viene determinado por el beneficio bruto multiplicado por (1 - t).

Ejemplo: en el ejemplo anterior, el inversor recibe durante los 9 meses que ha mantenido las acciones, dividendos por 100.000 ptas. y ha pagado comisiones de custodia por 20.000 ptas. Su tipo impositivo marginal es el 30%. Calcular la rentabilidad obtenida:

r = (D - Cm + Iv - Ic) * (1 " - t) / Ic

luego, r = (100.000 - 20.000 + 3.138.000 - 3.017.000) (1 - 0,3) / 3.017.000

luego, r = 4,66%

Esta rentabilidad la ha obtenido el inversor en un plazo de 9 meses. Su equivalente anual sería r = 4,66 * 12 / 9 = 6,21%

 

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