Instrumentos de Financiación a Corto plazo

Los principales instrumentos y técnicas de financiación a los que las empresas pueden acceder son:

1. Financiación no bancaria: se refiere principalmente a la financiación espontánea que conceden los proveedores:
   1. Financiación espontánea: crédito comercial: no necesita de un acuerdo contractual inicial para su concesión y carece de coste explícito para el cliente.

Sus ventajas son:

• Permite al proveedor mantener su posición e imagen con respecto a la competencia.
• El cliente o deudor no soporta coste real o efectivo, dispone de una financiación inmediata, y el aplazamiento del pago puede ser más o menos flexible.

Pero también presenta inconvenientes:

• El proveedor tiene un coste medido por la pérdida de liquidez y rentabilidad que supone la no disposición y la posterior utilización del importe efectivo aplazado, respectivamente.
• El proveedor tiene que asumir el riesgo del impago del cliente.

b. Descuento por pronto pago: consiste en ofrecer un porcentaje de descuento a los clientes sobre las facturas pendientes de cobro, como contraprestación al pago anticipado que pueden realizar.

Supone una serie de ventajas:

• La negociación del descuento por pronto pago se produce en un mercado próximo y accesible a la empresa.
• Facilita financiación a la empresa proveedora que concede el descuento.
• Es fuente de rentabilidad para el cliente, lo que posibilita invertir excedentes de tesorería.

Los inconvenientes son:

• Los proveedores que dispongan de condiciones financieras alternativas más atractivas que el descuento por pronto pago (por ejemplo, una póliza de crédito), no utilizarán esta modalidad financiera, por suponerle un mayor coste. Esto perjudica a los intereses del cliente y la imagen del proveedor antes la competencia.
• La capacidad de financiación del proveedor se limita al importe de sus facturas, que no tiene que coincidir con el déficit de tesorería a cubrir.

2. Financiación bancaria: dentro de la financiación bancaria hay que distinguir entre financiación a corto plazo, donde el período de devolución es inferior a un año; y financiación a largo plazo, donde el período de devolución es superior a un año:

a. Préstamo: una entidad financiera (prestamista) entrega a un cliente (prestatario) una cantidad de dinero mediante un contrato.

Tras la concesión del préstamo, junto con el capital facilitado con el préstamo, el prestatario adquiere la obligación de devolver ese capital en un plazo de tiempo establecido, además de unas comisiones e intereses acordados con la prestamista durante la negociación del préstamo.

Por regla general, la devolución del dinero prestado, se realizará en un número de cuotas mensuales que incluirán las comisiones y los intereses estipulados en el contrato.

b. Crédito: en el contrato de crédito en cuenta corriente, la entidad financiera pone a disposición del cliente fondos hasta un límite determinado y por un plazo de tiempo prefijado, percibiéndose periódicamente los intereses sobre las cantidades dispuestas por el acreditado.

Los créditos en cuenta corriente (cuentas corrientes de crédito o pólizas de crédito) son operaciones en las que se contrata la disposición hasta un límite determinado por una plazo específico, llevándose una cuenta que se liquida con periodicidad trimestral o mensual.

c. Descuento comercial: los intermediarios financieros pueden aceptar y descontar determinados documentos (letras de cambio, facturas, etc.) a empresas que necesitan financiación.

Consiste en prestar o adelantar la disponibilidad de un capital, por un espacio corto de tiempo, a cambio del papel presentado, estableciéndose una remuneración a favor de la entidad financiera.

En el caso en que una empresa venda a crédito sus productos o servicios y necesite liquidez para seguir funcionando, es posible girar letras de cambio o documentos equivalentes, en los que figure como librado la empresa compradora.

Los documentos se presentan a una entidad financiera para su descuento, obteniendo la empresa vendedora el efectivo necesario.

El banco debe esperar a su vencimiento, presentarlos al cobro de la empresa compradora y recibir el importe nominal que figura en los documentos.

d. Descuento financiero: un cliente solicita un préstamo a su banco por un período corto de tiempo y la operación se lleva a cabo mediante una letra de cambio en la que el cliente figura como librado.

2. Factoring: es un contrato el que una de las partes (cedente) cede a la otra (factor) sus créditos comerciales o facturas frente a un tercero, para que el factor realice los siguientes servicios:
   1. Gestión de cobro: la empresa de factoring cobrará a su vencimiento los créditos cedidos.
   2. Administración de cuentas: la sociedad de factoring facilitará al cliente toda la información de la situación de los créditos y facturas cedidos.
   3. Cobertura de riesgos impagados: la empresa de factoring acordará la cobertura del impago originado solamente por riesgo de insolvencia.
   4. Financiación: el cliente puede disponer de anticipos sobre los créditos cedidos en función de un porcentaje especificado en el contrato.

Ventajas:

• El factoring disminuye trabajo y costes administrativos.
• Facilita liquidez en momentos difíciles.
• La empresa cliente se olvida de cobrar esa deuda y las complicaciones que ello conlleva.
• La empresa cliente ahorra tiempo al no tener que realizar las acciones necesarias de cobro.

Inconvenientes:

• Tiene un coste elevado.
• Se pueden perder clientes porque el proceso impuesto por el factor es muy riguroso.